Стратегии инвестирования

Основные стратегии инвестирования XX века

1️⃣ ТРЕЙДИНГ

Зарождение стратегии произошло в конце 19-го века.

Эта стратегия захватила большинство людей, около 50% людей работали по этой стратегии.

Основной принцип данной стратегии: «Торгуй по тренду и используй леверидж для максимизации прибыли» 

Есть документальный фильм про депрессию, где отлично показано как зарождалась данная стратегия, как люди торговали, используя заёмный капитал. 

Каким образом можно индефицировать сторонника этой стратегии? 

Сторонники данной стратегии

➖практически на 100% пользуются техническим анализом;

➖категорически не воспринимают фундаментальный анализ;

➖зарабатывают на движении активов, качество активов не важно.

Я не говорю, что эта стратегия плохая или хорошая. Она имеет место быть и до сих пор существует.

Но практика показывает, что трейдинг однозначно опасен. 

Почему? 

❌Большое количество операций;

❌Большое эмоциональное выгорание;

❌Много времени требуется.

2️⃣ СТОИМОСТНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ 

Основоположники: Бенджамин Грэм, Дэвид Додд, Уоррен Баффетт.

Расцвет стратегии пришёлся на 1960-1990 года.

Основной принцип: «Покупай не тикер, а бизнес» поэтому, когда принимается решение о покупке активов, ключевым показателем являются показатели бизнеса (стоимость компании, выручка компании, рост выручки от чистой прибыли и т.д.)

Как идентифицировать сторонника стоимостного инвестирования? 

➖практически на 100% применяется фундаментальный анализ;

➖важно качество актива и денежный поток, который генерирует актив и последующее реинвестирование.

Почему Баффетт сделал своё состояние? 

👉Потому что, совокупность бизнесов, которыми он владел обладали таким денежным потоком, который позволял увеличивать долю владения активом за счёт денежных потоков самих акций, а не за счёт того, что он инвестировал дополнительные деньги.

3️⃣ ТЕОРИЯ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ АКТИВОВ

Основоположники: Рэй Далио, Джон Богл.

Расцвет пришёлся на 1990-2000 годы. Сейчас это одна из самых популярных стратегий. 

Основной принцип: «Покупка активов с отрицательной корреляцией»

Что это значит? 

У вас есть портфель из акций и облигаций и вы регулярно должны делать ребалансировку. Например, в вашем портфеле 50% акций и 50% облигаций. И произошло так, что экономика выросла, портфель разбалансировался, то есть акции выросли в цене и облигаций стало меньше. По концепции вы обязаны продать акции независимо от того хотите вы или нет и купить облигации, чтобы привести портфель в баланс.

Как идентифицировать сторонников теории распределения активов?

➖ покупают индексы на различные классы активы;

➖ глобально диверсифицируют портфель по странам, по видам активов;

➖ ежегодно проводят ребалансировку.

4️⃣ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

Представители: Джордж Сорос, Марк Мобиус, Майкл Бьюрри, Рэй Далио.

Зародилась стратегия в конце девяностых годов.

Расцвет, я думаю, придётся на 2030-2040 годы.

Основной принцип: «Обнаружение диспропорций, обусловленных надуванием пузырей из-за мягкой денежно-кредитной политики, проводимой мировыми ЦБ» 

Принцип обуславливается тем, что находятся люди, которые видят эти диспропорции. Но чтобы эту диспропорцию найти, нужно:

📌 хорошо читать

📌 погружаться в аналитику

📌 нужно погружаться в цифры, в терм-шиты, которые написаны, потому что даже авторитетные рейтинговые агентства ошибались в оценке способности надёжности компании.

"Капитализм в 21-м веке" интересный и документальный фильм, который можно посмотреть для понимания системы.

Как индефицировать представителей интеллектуального инвестирования?

➖точечные ставки на диспропорциях: валют, стран, рынка недвижимости и рынка долга.